近期国内豆油价格继续高位震荡
2006-08-17   来源：中国农业网   

　　近来，国内豆油市场一改以往低迷行情迅速追高攀升，大部分地区一级豆油出厂报价在5700-5800元/吨，个别地区可达到5900元/吨，四级豆油价格也提高到5500-5600元/吨，仅在不到一个月的时间内涨幅高达400元/吨左右。
　　本次国内豆油价格的上涨与国内外油脂大环境改善不无关系，但行情的突然飚升，一时使人们难以适应，当前国内豆油交易清淡即是一个明显的表现。
　　市场关注的焦点在于，当前国内豆油高位行情将维持多久，下一步走势是涨还是跌，试从下面几个方面进行解答。
　　本次国内豆油价格上涨是在国内油厂因长期进销倒挂亏损严重，大幅减停产，减少豆油供应量的情况下，引起豆油价格迅速上涨的，行情的回升确实使国内油厂达到了减亏的目的。
　　但是，由于豆粕销售仍没有明显起色，价格也低迷不前，随着进口成本的提高不少油厂仍未摆脱亏损。而且，近期虽然国内畜禽产品强劲上涨，饲料需求也有增长迹象，但必竟由于前期国内养殖场空栏过多，整体养殖业的全面恢复尚需1-2月的时间，近期国内豆粕上涨的空间相对有限，因此，今后油厂为恢复盈利仍将极力稳定豆油高价。
　　而另一方面，国内豆油仍处于需求淡季，终端市场豆油消耗依然缓慢，下游经销商经过阶段性采购之后，库存明显膨胀，已经无意进货，无论涨跌，市场成交都非常清淡，加之，今年闰7月豆油需求旺季向后推迟，近期豆油高位行情难以得到需求支持。
　　由于国内豆油价格的上涨，后期进口豆油到货量也将增加。另外，随着后期养殖需求好转，油厂开机率提高，豆油产量也将同步增长，将最终限制其上涨行情。
　　从大的范畴来讲，当前国内油脂市场价格出现上涨行情的主要原因是受外盘的支持。自今年以来，美伊“核争端”一直僵持不下，随着伊朗数次否决一些“解决方案”，推动了国际原油价格不断飚升。
　　近来又新生以黎冲突，黎马嫩真主党的顽强抵抗使以军损失惨重，“游击战”有效地阻止了以军的进攻，使以军难以达到军事目的，国际调停屡次未果，中东局势动荡，从而给国际原油市场增加了更多的变数。
　　尽管当前国际原油供应充足，流通正常，但并不能打销人们的担忧，后期国际油价仍将居高难下。这样以来，有关生物柴油的生产仍将看好，从而将继续促进国际市场豆油、棕榈油、菜油等植物油的消化进展和价格上涨，同时对包括豆油在内的国内油脂市场利多支持仍不减。
　　另一方面，一直以来美国大豆主产区天气基本正常，大豆生长没有受到不良影响，长势稳定，而且在备受关注的8月份，主产区还迎来了多雨天气，将有利于大豆灌浆的顺利进行，另外，人们一直担忧的大豆锈病也并未大面积发作。
　　由此，分析师平均预计2006/07年度大豆产量为30.28亿蒲式耳，这要高于美国农业部7月份预估的30.10亿蒲式耳，庞大的新豆产量将CBOT豆油形成打压，限制其上涨空间，也使国内豆油市场继续上涨“失据”。
　　从具体范畴来讲，棕榈油价格的飚升则是国内豆油上扬的直接推动力。本年度，我国进口油脂管制全面放开，棕榈油进口放量增长，尤其是脱色、低度等棕榈油品种的面市，使棕榈油渗透范围进一步扩大，时至夏季，国内棕榈油已经占据国内油脂市场一半以上的市场份额，一举替代豆油成为国内油脂市场“领头军”，其高涨拉动了包括豆油在内的国内油脂品种的大幅提升。
　　目前，国内经销商仍在不断加大豆油中棕榈油的勾兑量，甚至干脆以无色无味的棕榈油直接替代豆油进行销售，冲击了豆油市场份额，使其终端销售疲软，限制了继续上涨空间。
　　另一方面，国内外棕榈油正在得到俏销的支持，2002年以来，由于工业需求旺盛，国际原油价格上升了三倍多，不断刷新历史纪录。在这样的背景下，各国纷纷寻找替代品，生物燃料需求因而猛增，而棕榈油作为最低价的替代油脂深受广大制造商的青睐。
　　根据分析师预测，由于燃料油行业的需求强劲，以及后期节日期间的消费提高，消费者的需求将再度恢复，在今年剩余时间内，或者还有明年一季度期间，国内外棕榈油价格将继续保持高企。后期国内豆油价格有望继续受到棕榈油的支撑而稳居高位。
　　以上，从豆油直接供需关系，以及大、小两个影响范畴进行分析，国内豆油停留在当前行情，多空参半，今后在众多因素交织中，行情难免震荡，但在各项因素得到调整市场确立新的平衡点的情况下，近期豆油价格难言再出现大的涨跌行情。