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中钢集团距成功收购Midwest又进一步
2008-06-10   来源:[我的钢铁]   

  中国中钢集团公司6月6日宣布,已将其在澳大利亚铁矿石开采商中西部公司(MidwestCorp.)的持股比例增加至40.09%,较6月5日宣布的33.82%持股比例,中钢集团距成功收购中西部公司又前进了一步。

  中钢集团是中国第二大的铁矿石进口商,它在向澳大利亚股票交易所提交的一份声明中表示,目前已持有8,050万股中西部公司股份,从而加大了该公司在与MurchisonMetalsLtd.竞购Midwest过程中的获胜几率。中钢集团对中西部公司的最新要约收购报价为每股6.38澳元,如能成功达成交易,此次收购将成为中国海外金属资源的最大收购案。

  中钢集团2007年底曾向中西部公司提议以每股5.60澳元(约合4.91美元)现金收购其全部股份,当时的收购价格就已比中西部公司的股价溢价16%。

  中钢集团3月16日通过其全资子公司中钢大洋资本有限公司正式对中西部公司提出了价值12亿澳元(约合11亿美元)的敌意收购,这也是中国企业在海外发起的首例敌意收购。此次要约收购已获得了澳大利亚投资审核委员会的批准。不过这项收购还需获得至少50.1%中西部公司股东的赞成票。中钢对中西部公司的收购此前已获得国家外管局的批准,此后已无需中国商务部批准。该收购案也获得了澳大利亚外国投资审查委员会(FIRB)的批准。

  此前中钢集团的收购提议遭到中西部公司董事会以低估了中西部公司的价值和前景的理由反对,并建议股东不要采取行动。

  中钢集团5月5日宣布,其对中西部公司的要约收购价从原先5.6澳元/股提到6.38澳元/股。随后,中西部公司董事长JesseTaylor发布公告表示,中西部矿业(601168行情,股吧)公司建议股东在没有更高报价的情况下接受这一修改后的报价。中钢集团修改后的出价较原来的5.6澳元提高了13.9%,较中西部公司在中钢集团提出收购要约前一天的收盘价溢价53.7%。

  中西部公司6月1日声明,中钢集团把原先的有条件收购变成无条件收购,即无论最终中钢集团收购中西部公司的股份能否超过50.1%,愿意卖股股东都能以每股6.38澳元出售给中钢集团。此举意味中国中钢集团与澳大利亚MurchisonMetalsLtd.对澳矿中西部公司的争夺升级。条件修改后,中钢集团进入进退均可的境地,一方面有机会对中西部矿业全面收购,另一方面,即便得不到全面收购的机会,也能获得增持。中西部公司董事会对中钢集团的这一收购表示欢迎,并对股东建议若是短期投资,可以考虑卖股给中钢集团或者在市场上卖掉;若是长期投资,可以考虑等待MurchisonMetalsLtd.的合并,或等待其他竞购者出现。

  中钢集团于6月3日一次性收购了1,620万股Midwest股份,占后者全部股份的7.6%,占此次增持股份的绝大部分。但中钢集团并未披露卖方身份。根据Midwest的07年度报告中公布的信息,1,620万股恰好是VitalRaysInvestmentsLtd.所持Midwest股份数。掌控VitalRays的马来西亚利益方被认为与Midwest董事刘天成(DavidLaw)有关。中钢集团发言人拒绝证实卖方就是VitalRays。

  中钢集团公司6月4日表示,公司在根据每股6.38澳元的收购要约增持Midwest股票后,若干股东接受此现金报价,截至6月3日共持有6,040万股Midwest股票,在该公司的持股比例提高至28.37%,高于5月30日的20.6%。从而在对这家规模较小的澳大利亚铁矿石集团的竞购战中,增强了自己的实力。

  中钢集团公司6月6日就股东变动发布公告称,该公司将其在Midwest的持股比例增至40.09%,从而进一步加大了该公司13.59亿澳元收购报价战胜竞购对手MurchisonMetalsLtd.的几率。中钢需要通过持有Midwest50.1%的股份才能阻止Murchison反向收购。虽然Midwest已向股东大力推荐了Murchison的提议,但该公司同时也维持了之前对中钢集团报价的推荐。

  分析师称,此举对于中钢集团以13.6亿澳元收购Midwest的要约具有支持作用,但这家中国金属贸易公司仍面临来自MurchisonMetals.的激烈竞争。Midwest董事会推荐的是Murchison竞购提议,出价是以每股Murchison股份交换0.575股Midwest股份。根据Murchison提出的竞争性收购计划,Murchison对Midwest估价为每股7.17澳元,Midwest股价随后涨至7.10澳元高点,令市场人士对中钢集团每股6.38澳元的报价提出质疑。不过,事态发生了戏剧性变化,随着接受中钢集团对Midwest的收购要约的股份比例不断上升,Midwest股价出现回落,接近中钢集团的出价水平。Midwest6日上涨至6.50澳元,Murchison股价收盘涨至3.90澳元。

  Midwest6月6日表示,仍认为Midwest与Murchison的并购交易具有战略意义,鉴于并购交易将创造巨大价值,认为有望获得中钢集团的支持。该公司表示,鉴于中钢集团将在合并后的实体中发挥重大影响,Murchison需确保中钢对此项并购交易持支持态度。与此同时,该公司拟与中钢集团和Murchison展开进一步磋商。

  部分分析师称,中钢集团最终将对Midwest与Murchison的并购交易投赞成票,因为并购交易有助于壮大公司规模,产生成本协同效应。

  一位不愿具名的知情人士6月6日表示,中国中钢集团公司或支持Midwest与MurchisonMetalsLtd.合并,但与Murchison相关的一些顾虑或对中钢集团的决策构成影响。中钢集团对ChameleonMiningNL起诉Murchison,要求获得Murchison铁矿石项目5%的股权一事感到担忧。该知情人士称,中钢集团还对Murchison的铁矿石质量感到担心。他还表示,中钢集团需在见到Midwest和Murchison的并购协议条款后才能作出决定。他表示,到目前为止,中钢集团始终在寻求对Midwest控股,希望之后能在该公司董事会中取得一个席位。中钢集团一名发言人称,对Midwest6月6日发布的公告已经知晓,但该发言人表示,最为关注问题的仍是确保对Midwest控股。

  该知情人士证实了关于VitalRays和DawnStar均将所持Midwest股份出售给中钢集团的市场传闻;他还证实,追随Midwest董事刘天成(DavidLaw)持有该公司股票的部分其他马来西亚投资者也向中钢集团出售了股份。但据他所知,刘天成未向中钢集团出售任何股份,他对刘天成的立场并不了解。刘天成持有Midwest约13%的股权,因此他决定支持Murchison还是中钢集团对此项交易至关重要。

  中钢集团有信心在收购要约到期之前将对Midwest的持股比例增至50%以上,此外,中钢集团并无提高收购报价的计划。中钢集团已将要约到期日由6月13日延至6月18日。

  Midwest在澳大利亚是一家中等规模的公司,拥有的铁矿石资源量为5.6亿吨。与澳大利亚矿山巨头必和必拓和力拓相比,中西部公司的规模并不大,但在小矿山中规模则居前列,目前正在寻求矿石年销售量从100万吨扩张到200万吨。另外值得注意的是,中西部公司目前拥有的几座矿山都很有潜力,且距离港口近,运营成本低。

  有分析师认为,铁矿石协议价格连年上涨,一时间中国钢企遍地找矿,全球的中小矿山竞相成为收购热点,而开采矿山具有较大的风险,最终铁矿石产能不易把握。但是,也有分析师认为,中钢集团已经在澳大利亚经营近20年,并与中西部公司有过长期的合作,对于中西部公司的价值应该有深刻的了解。综合考虑到中西部公司矿石资源和中国市场的需求,目前报价6.38澳元/股基本处于5.6澳元/股和7澳元之间,至少比中铝收购力拓时每股60英镑的价格要合理。

  据中钢协统计,2007年中国全年进口铁矿石38,309.33万吨,比2006年增加5,679万吨,增长17.4%,铁矿石对外依存度已达52.65%。预计2008年中国进口铁矿石需求量在4.2亿吨左右,同比增加5,000万吨。如果按照铁矿石价格上涨35%将导致生产成本上升10.6%来计算,2008年铁矿石基准价上涨65%将导致生产成本上升20%左右。

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标签:农机 进一步 成功收购 集团

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