我们对草甘膦、百草枯行情持乐观判断，农药行情有望再次上涨。草甘膦短期内行业扩产有限，环保压力影响了行业的供应增长，预计供应紧张的局面将维持全年；百草枯需求旺盛，在没有新增产能的情况下将长期供应紧张。重点关注草甘膦业务规模较大的上市公司包括江山股份、新安股份、扬农化工推荐国内百草枯、吡啶行业龙头红太阳。
草甘膦厂家上调报价意愿强烈，在供求紧张的市场环境下，未来有望进一步上涨。3月初国内草甘膦甘氨酸路线95%原粉报价集中在3.35~3.4万元/吨，实际成交3.1~3.3万元/吨；41%水剂主流报价1.52~1.55万元/千升，实际成交1.45~1.5万元/千升。草甘膦原药生产企业普遍订单排到3月中下旬，没有现货，需求情况明显好于去年同期。
环保因素是影响近期草甘膦供应的主要原因。由于山东地区近期爆出地下水污染问题，导致山东地区某大型草甘膦企业开工受到影响，我们预计短期内无法解决。我们预计西南地区的大型装置亦因环保因素将导致开工延期，未来投产阻碍较大。“两会”之后也有较大可能推出环保方面的政策。多数厂商仍然对扩产持谨慎态度。
百草枯市场需求旺盛，农药厂家订单普遍排到4月初，部分厂商甚至要到5月份才能接单。在报价方面，上调的预期同样十分强烈。目前42%百草枯母液主流报价上调至1.65~1.7万元/吨，实际成交价格亦提升至1.63~1.65万元/吨。甚至有厂商将42%母液的港口提货价上调至1.9万元/吨。
吡啶市场同样供应紧张，主要原因是受反倾销因素的影响，进口量有所下降。而国内吡啶产能增长缓慢。99.9%吡啶主流报价3.4万元/吨，实际成交价格3.1~3.3万元/吨。如果未来针对吡啶的反倾销文件正式下发，可能进一步推动吡啶的行情。
目前百草枯价格上涨的短期因素是经销商冬储备货偏少，需要现在补充库存，长期趋势是需求旺盛和产能增长受限。国内企业在颗粒剂方面逐渐取得突破，因此不必悲观看待未来国内百草枯市场。
股价刺激因素：草甘膦行业出台环保政策；部分产能因环保、事故、搬迁等因素停产；吡啶反倾销胜诉使百草枯供应更加紧张；草甘膦、百草枯价格继续上涨。
风险因素：草甘膦小厂大面积开工；百草枯颗粒剂市场推广不顺，导致国内百草枯市场下滑；吡啶反倾销败诉；自然灾害影响除草剂需求。
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