周三大连玉米市场大幅下挫，终盘各合约一举击穿60日均线的支撑，整体走出破位下行的格局。结合各方面因素看来，笔者认为，目前国内玉米市场受到诸多因素制约，若没有实质性利好刺激，短期内玉米市场积弱难返，年底至春节前将以振荡筑底行情为主。
一、新粮全面上市，供给压力加大
目前正值南北新玉米大量上市期，短期供给充足，拉动了陈玉米出库价格下降。随着后期市场供应量的增加，新粮上市压力也将越发明显，这是近期玉米市场疲弱走势的主要因素。
二、丰收年景，质量下降影响整体品质
今年我国玉米生产形势基本明朗，预计总产略低于上年，但与常年相比仍属丰收年景。而在质量方面，由于收获期受到连续阴雨的影响，使得主产区尤其是河南地区玉米水分偏高，脱粒困难，造成霉变率偏高，质量下降，导致价格偏低，影响国内玉米整体价位。
三、禽流感疫情继续左右玉米市场价格
尽管国内正在加紧严防布控，但随着天气的逐渐变冷，候鸟南迁使得近期国内禽流感疫情呈现缓慢扩大态势。作为主要饲料成分之一的玉米消费需求更加低迷，部分地区已经出现零库存、零需求状况，家禽养殖业和饲料业正面临严重的威胁。目前销区的消费企业在玉米采购上已经持观望态度，后期疫情爆发的程度将继续影响市场购销行为，从而左右玉米市场价格。
四、我国玉米出口形势不容乐观
据海关总署的统计数据，今年1―9月份我国玉米出口总量为715.34万吨，同比增加280%。据了解，目前美国2号黄玉米对东南亚CNF报价140 美元/吨，韩国最近采购中国玉米的CNF价格约为136美元/吨，仅比美国玉米报价略低，导致我国玉米出口的优势已不十分明显。加之目前国内玉米出口政策尚未明朗，是否出台相关支持政策也是未知数，因此近期我国玉米出口不容乐观。
五、海洋运费疲软，亚洲玉米升水下跌
据新加坡消息，由于海洋船费疲软以及美国农业部最近数据对于玉米期货利空，预计亚洲进口玉米升水未来一周将下跌。美国农业部上周预估美国2005/2006年度玉米产量为110.32亿蒲式耳，高于分析师平均预估的109.65亿蒲式耳，仅低于去年的118.07亿蒲式耳。而由于美国中西部的天气影响，内陆驳船运费可能继续下跌，导致美国出口成本下降，直接打压了亚洲进口谷物的升水。
六、图表显示空头格局初现
主力合约C509的日K线图显示，目前期价下破中期60日均线的支撑。从黄金分割线看来，周三收盘价刚好位于0.5回撤处1270附近，伴随着期价的下跌，近期持仓量亦呈温和增加态势，显示市场看空氛围较浓，主空有意在此点位加码，后市0.618处的1255一线将是短期期价能否有效支撑的关键。
其他因素，如今年农用生产资料价格的大幅增加使得玉米生产成本较去年增加了6.3%，加上烘干及人工等费用，新玉米出库成本接近陈玉米出库价格，也为后期国内玉米价格构筑底部空间提供了支持。
综合分析，目前国内玉米市场受到诸多因素制约，季节性供应增加是导致价格下跌的诱因，而禽流感疫情的蔓延加速了价格下跌的脚步。待季节性因素消化、禽流感疫情得到控制后，国内玉米价格才会出现一轮技术性反弹。但就目前而言，短期内玉米市场积弱难返，可以说这个冬天有点冷。
