进入11月份以来，受国际大豆价格持续走高的影响，黑龙江主产区油厂收购积极性有所提高，而豆农惜售心理与日俱增，贸易商囤粮现象开始显现，均使得产区大豆收购置价格不断被推高，现阶段国内豆油价格居高不下，豆粕现货价格也持续升势，因而油厂大豆压榨利润仍然较为可观，产区市场对于后期国产大豆价格普遍看涨。另外受到进口大豆到港完税成本价格区间抬升的影响，近期国内各港口进口大豆分销价格也水涨船高。分析认为，后期CBOT大豆期价仍有走高的可能性，也会继续对国内大豆市场形成利多支撑，而且随着后期国内终端畜禽需求的预期好转，预计国产大豆价格仍有上升空间，具体分析如下：
首先，产区大豆市场看涨居多，供需双方形成对峙局面。当前，黑龙江产区人气极高，对国产大豆后期走势看涨心态居多。目前哈尔滨地区大豆毛粮收购收购价格已经连续涨至2.36元/公斤，较开收初期的涨幅达到0.18元/公斤，其它地区站台收购价格则集中在2.26元――2.28元/公斤之间。据悉当前产区豆农惜售较为普遍，当然产区一些地区农民，在大豆开收初期因担心出现去年同期的行情，出货速度过和数量均较高，因此截至到目前新豆库存量公为50%，如哈尔滨地区。当前贸易商也在大范围的囤粮，闲置资金基本都用于囤积大豆；而另一方面，由于近期豆油和豆粕价格的持续走高使得油厂大豆压榨利润明显改善，因而对相对低价的国产大豆采购积极性不断提高。目前产区市场供需双方均处于对峙之中，市场整体现货交投量还相对有限。
其次，进口大豆成本有望不断抬高，国产大豆优势仍存。近期CBOT大豆期价的持续走高，推动近月到港的进口大豆完税成本区间的不断抬升，也使得油厂压榨利润较为丰厚的当前，国产大豆成本优势不断显现。以华北地区为例，按照当前CBOT大豆主力合约期价以及美湾大豆升水价格来计算，12月船期的美国大豆到港完税成本价格整体约3000元/吨，四级豆油价格按照6600元/吨来推算，豆粕平盈成本约在2360元/吨附近，当地豆粕现货价格在2150―2160元/吨附近，即当地油厂压榨利润在200元/吨附近，而东北大豆到当地油厂的入厂价格仅为2500元/吨，同样折算出豆粕平盈成本约为1730元/吨，压榨利润竟然超过400元/吨，因此相对而言，国产大豆的成本优势还是非常明显的。
最后，CBOT大豆期价短期面临调整，后期仍有走高可能。CBOT大豆期价在持续上涨了一个月之后，创下了近一年来的新高。目前美国农场主的销售速度加快，美豆11月合约的交割量放大，令美盘豆价上涨步伐有所放缓，但是由于玉米、小等谷物期价继续维持强势，场内交易商认为大豆价格仍然被低估，比价修正行怀仍在延续。另外，市场对于大豆需求的增长以及下年度全球大豆播种面积下降的预期都作出了积极的反应，也给近期美盘豆价起到了有利的支撑。因而短期内CBOT大豆期价面临调整行情，但从长期来看仍有进一步走高的可能性。
综上所述，近期受到CBOT大豆期价走高的提振，国内进口大豆和国产大豆市场价格均呈现走高态势，但相比之下，国产大豆仍然有一定的成本优势，这也是当前产区周边油厂收购国产大豆积极性有所提高的重要原因。预计后期国产大豆收购价格仍有一定上升空间。后期我们将密切关注CBOT大豆期价的进一步走势、美国基金的操作方向、进口大豆的到货数量和成本以及终端养殖的补栏形势。
