据调查，进入4月中旬以来，国内棉花现货价格基本止跌，棉企心态上看“南强北弱”，山东、河北、河南等棉区地产三级棉的提货均在12850―13000元/吨之间，大部分中、小棉花加工、购销企业已经空仓或正在减仓；而江浙等地的地产棉成交价最近一周上涨了50―100元/吨，329级皮棉的送到价回升至13300―13400元/吨，地产棉的价格高于同级别的新疆棉和外棉。据盐城某棉企反映，现在该厂地产三级棉送到南通大生集团、江苏扬州某厂的价格都在13300元/吨以上，而且都是70%―80%的现款，其余货款的帐期最长三个月，但主要问题是棉纺厂随用随买，一次都是几十吨、一二百吨的采购量，棉花企业为棉纺厂储存原料和承担加息等风险。南京某棉花购销企业表示，虽然目前苏南及浙江地区皮棉的接受价又涨回春节前的水平，但几个月的仓储、利息费用计算下来，现在出售每吨皮棉只有100―150元/吨的利润，虽然不至于亏损，但2006/07年度又白忙活一场，为棉农和农发行打工了。
另据了解，4月底前各棉纺厂纷纷拿到了滑准关税配额，既有一般贸易也有加工贸易，而且并不是一次性下发下来，有可能一直延续到6月底前后。河南郑州某棉纺厂表示，4月中旬前该厂拿到了2000吨进口配额，五一后还会有约3000吨配额发下来，由于国际际棉价大幅下跌，再加上净重结算和低回潮，价格上已经有了些优势。因此近两天同某国际棉商签订了1000吨进口合同，6月底前交货。一些国内代进商介绍，由于印度棉价格偏高，比国内棉花普遍低一个等级，S-6的产量很有限，因此一些准备进口的棉纺厂近日更关注美棉和西非棉的情况。调查中，90%以上的企业都没有五一节前大量采购、囤积原料库存的打算，靠节日效应拉高棉花现货的可能性比较小，而电子盘的进一步探底，可能导致现货价格再一次“高台跳水”，有一些棉商和纺企业分析后认为，三级棉花现货的支点将在12500元/吨左右更有悲观的人士这轮下跌行情的拐点放到了12000元/吨。
笔者认为撮合和期货与现货的差价还没有拉开，尽量近期期转现的数量不断上升，但实盘压力仍在65%以上。1、电子盘的仓单以河南、安徽、湖北的棉花为主，内地部分纺企业认为公检尺度有些松，且仓单亏重比较严重；2、电子交易要求棉纺厂接货100%现款，在厂家资金不足的情况下，除非现货与电子盘面的差价很有诱惑力，否则棉纺厂不会主动到两个电子市场接货；3、由于郑期交割库存分布很不合理，基本围绕河南散状分布，因此大部分棉纺厂认为将运费和其它出库费用计算在内，并没有多大差价，还不如就地采购规避风险。
