中国粮油市场展望会认为，受乙醇业迅猛发展的影响，今年美国部分大豆种植地块转种玉米，新季大豆播种面积明显减少，2007/2008年度全球大豆将出现同比减产的局面，这也是过去10年中，除干旱严重的2003/2004年度外，全球大豆将首次出现同比减产的情况。其中美国大豆减产幅度十分显著，中国大豆产量也会出现一定程度的下降。因与玉米争地，阿根廷大豆产量增幅将会有限，巴西大豆种植面积虽会增长，但潜力并不乐观。在需求方面，受生物柴油在全球(尤其是欧盟与美国)需求的持续增加，将给世界植物油市场带来巨大的影响，世界大豆及其他油籽价格继续看涨。2007/2008年度全球蛋白粕需求总量同比增加4% ，豆粕消费需求的提升更为明显，中国豆粕消费将增加9%。2007/2008年度中国大豆进口量将继续增长，进口大豆依赖度将接近70%。会议认为，中国人均植物油食用消费数量继续增加，植物油消费总量在2006/2007年度将提高4%。中国市场对进口植物油及进口油籽所生产的植物油的依赖度将达到90%。与所有的植物油和油籽进口国一样，中国也将被迫承担高昂的成本。
明年第一季度棕榈油价预期上涨
会议认为，过去一年全球棕榈油供需格局的变化是引发价格大幅上涨的主要动力。受中国、印度及其他国家经济强劲增长及高能源价格的影响，全球棕榈油需求继续增长，但在供给方面，去年发生的厄尔尼诺现象影响了马来西亚及印尼棕榈油产量，全球棕榈油市场出现供需紧张的格局，进而引发棕榈油价格的飙升。会议认为，未来几年全球棕榈油需求将继续增长，其中生物能源是推动棕榈油需求增长的重要新生力量。会议认为，如果不考虑政府补贴，按目前原油价格测算，1900林吉特的棕榈油价格是生物柴油生产的盈亏点，考虑到政府补贴，生物柴油盈亏平衡点会明显高于1900林吉特的价位。如果棕榈油价格下降幅度过大，需求将会明显上升。会议认为，相对于不断增长的需求，马来西亚棕榈油库存明显偏低，未来棕榈油价格继续上涨的可能性较大。但在上涨之前，棕榈油价格可能会出现阶段性的调整，明年1～3月份在豆油供应趋紧的影响下，棕榈油价格将会再度上涨。
国内豆粕现货价格预期继续走高
上周国内豆粕价格先扬后抑，价格基线普遍上涨。目前美盘及大连盘期价走势仍是主导粕价走势的主要力量。从现货成交情况上看，上周油厂出货情况仍未明显好转，后期粕价上涨动力并不充足。目前沿海地区43%蛋白豆粕价格集中于每吨(下同)2350 ～2450 元，比前一周上涨100～160元。其中辽宁大连地区集中于2350 ～2380元，上涨50～80元；河北及京津地区2400～2450元，上涨100～150元；山东地区2380～2420元，上涨100～150元；江苏地区2400～2450 元，上涨120～160元；广东珠三角地区集中于2350 ～2400 元，上涨80～140元。当前油厂豆粕库存总体较大，养殖业恢复缓慢，这是短期内制约粕价上涨的一个主要因素。另一方面，今年美国大豆种植面积的大幅下降将使下年度全球大豆产量显著下降，对后期粕价将产生重大影响。由于美国大豆种植面积的下降，今年大豆单产将显得尤为重要，天气市的炒作特征会较往年更加明显。受此影响，本月美盘期价继续保持强势的可能性较大，国内豆粕价格将会继续走高。
国内豆油价格面临较大回调压力
上周国内豆油价格普遍反弹，美盘期价上涨是拉动国内油价的主要动力。目前沿海一级豆油成交价格集中于每吨(下同)8150～8400 元，比前一周上涨200～300元。其中辽宁大连地区集中于8400 ～8450元，上涨250～300元；河北及京津地区集中于8100～8200元，上涨200～250元；山东地区8150 ～8250元，上涨200～300元；江苏地区8200 ～8350 元，上涨200～300元；广东珠三角地区集中于8250 ～8300元，上涨250～300元。目前油厂豆油库存较5 、6月份有所回升，且本月进口豆油到港数量较大，新增供给数量开始上升。在豆油需求方面，受植物油现货价格出现调整迹象影响，下游厂商观望心态加重，在短期内对需求形成一定程度抑制，国内豆油市场供需形势的这种变化不利于后期豆油价格的上涨。此外，由于后期马来西亚及印尼棕榈油产量预期将会增长，棕榈油价格面临回调的可能性较大，这也不利于国内豆油价格的上涨，如果下游厂商继续观望，油价回调的压力将会明显增加。
各地大豆初榨收益上周普遍回升
上周国内豆粕及豆油价格双双上涨，进口大豆进厂成本稳中略升，但幅度明显小于豆粕价格涨幅，国产大豆进厂成本基本稳定，受此影响，油厂初榨收益普遍回升。在进口大豆加工方面，上周进口大豆平均初榨收益为每吨(下同)85.3元，比前一周的-60.8元上升146.1元。上周进口大豆加工收益的提高主要得益于油粕价格的上涨，但目前豆粕需求仍较低迷，价格上涨空间受到限制。此外，在国内棕榈油价格调整压力增加的情况下，豆油价格持续上涨的可能性很小，预计进口大豆加工收益将会面临回落。在国产大豆加工方面，上周黑龙江大豆压榨收益为73.7元，比前一周的53.2元上升20.5元，幅度明显小于进口大豆。影响国产大豆加工收益提高的主要原因是当地豆粕需求低迷，价格上涨幅度较小。目前黑龙江地区豆粕需求不旺的局面仍在持续，虽然外地厂商采购数量略有增加，但对价格的拉动作用有限。
