近日有两则消息引起了市场对机械行业，尤其是工程机械、铁路设备等子行业的关注。一是“基建”热潮持续升温，另一个则是国务院决定在全国所有地区、所有行业全面实施增值税转型改革，鼓励企业技术改造。
正是在这样的背景下，投资者的做多热情也被迅速点燃，“基建”概念得到市场进一步挖掘，如建筑、铁路设备制造、工程机械等行业受到投资者追捧。其中表现较好的如中国南车、中联重科、厦工股份、太原重工等，主力资金介入明显。
机械行业低迷 各子行业分化愈加明显
从前三个季度机械行业的数据统计来看，尽管整个机械行业销售收入同比仍有一定幅度增长，但其势头已经明显放缓。再看行业净利润，同比增长仅为6.25%，增速较去年同期已经大幅回落。更值得注意的是，各机械子行业的业绩分化日趋严重，输变电等子行业景气度仍处于较高水平，而船舶制造、工程机械及轻型机械等子行业的业绩增速下降较快。所以今年以来，市场似乎对机械制造行业已经失去信心，“看空”自然也成为投资者无奈之举。下面的问题就是，在“基建”投资加速的大好形势下，机械行业是否迎来转机？上周市场对铁路设备、工程机械行业的追捧能不能让其走得更远？
在谈到及个问题时，来自中信建投的机械行业分析师高晓春表示，他首先对国家“扩大内需、促进经济增长”的十项举措是非常赞同的，他表示，“这举措不仅在抵御当前严峻的经济形势方面能发挥重要作用，而且就长远来看，对今后整个国民经济结构调整都具有战略意义”。但当谈到这举措是否能帮助机械行业走出目前的困境时，一向言辞谨慎的他并不愿做过多评论。不过他表示，与07年相比，今年机械个行业所面临的“难题”似乎更多。他说道，去年伊始，由于整个社会固定资产投资是“全方位的实现了大幅增长”，所以我们的内需是“实实在在”的，但今年由于房地产等行业的投资萎缩，内需实质上已经难有作为。更糟糕的是去年由于钢材价格一路狂涨，机械行业利润被进一步挤压。再加之行业出口缺乏亮点，所以他赞同目前市场大多数分析认识的判断，认为整个行业景气下降是确定无疑的。实际上，这也是高晓春自去年10月份以来一贯坚持的观点。
07年10月份以来，由于美国爆发了“次债”危机，资本领域内流通性骤然紧张，市场上已经出现包括造船在内的行业订单被取消的情况，这时高晓春就已经意识到，是该给行业(至少是造船行业)降温的时候了。于是在07年11月初，他在一则行业研究报告中提出，“由于次债危机的蔓延，以及成本压力短期内难以缓解，机械行业盈利将受到冲击”，建议回避部分机械类个股。但由于当时市场“牛气”未了，机械行业仍然在一片“唱多”声中“安然”前行。其中龙头股――中国船舶每股一度达到300元，甚至有分析师给出了500元的目标价。在当时看来，高晓春对机械行业的看空完全是庸人自扰，是很不合适宜的。但好景不长，时间到了07年的12月份，由于A股持续调整，众多行业的市场表现一片惨淡。而首当其冲的正是机械制造、有色、地产等板块。曾经风光无限的第一高价股――中国船舶在此后半年时间内其股价已经被削去80%。这让部分投资者付出了惨痛的代价。但如果有投资者在去年11月份接受了高晓春的建议，那么他或许能保留更多的牛市战果。
那么在高晓春眼里，他所指的“难题”还会持续多久？经过进一步分析后，高晓春认为“基建”这对于整个机械行业而言并不会太乐观，他表示扩大投资对机械需求拉动相当有限。尽管如此，高晓春还是建议我们投资者目前应该重点关注铁路设备和工程机械等子行业。他分析，从重点加大的工程建设来看，主要是铁路、公路、机场、农村等基础设施，加上灾后重建和廉租住房，这将带动对铁路车辆、配件等铁路设备和推土机、挖掘机、混凝土机械等工程机械产品需求。
近日有两则消息引起了市场对机械行业，尤其是工程机械、铁路设备等子行业的关注。一是“基建”热潮持续升温，另一个则是国务院决定在全国所有地区、所有行业全面实施增值税转型改革，鼓励企业技术改造。
正是在这样的背景下，投资者的做多热情也被迅速点燃，“基建”概念得到市场进一步挖掘，如建筑、铁路设备制造、工程机械等行业受到投资者追捧。其中表现较好的如中国南车、中联重科、厦工股份、太原重工等，主力资金介入明显。
机械行业低迷 各子行业分化愈加明显
从前三个季度机械行业的数据统计来看，尽管整个机械行业销售收入同比仍有一定幅度增长，但其势头已经明显放缓。再看行业净利润，同比增长仅为6.25%，增速较去年同期已经大幅回落。更值得注意的是，各机械子行业的业绩分化日趋严重，输变电等子行业景气度仍处于较高水平，而船舶制造、工程机械及轻型机械等子行业的业绩增速下降较快。所以今年以来，市场似乎对机械制造行业已经失去信心，“看空”自然也成为投资者无奈之举。下面的问题就是，在“基建”投资加速的大好形势下，机械行业是否迎来转机？上周市场对铁路设备、工程机械行业的追捧能不能让其走得更远？
在谈到及个问题时，来自中信建投的机械行业分析师高晓春表示，他首先对国家“扩大内需、促进经济增长”的十项举措是非常赞同的，他表示，“这举措不仅在抵御当前严峻的经济形势方面能发挥重要作用，而且就长远来看，对今后整个国民经济结构调整都具有战略意义”。但当谈到这举措是否能帮助机械行业走出目前的困境时，一向言辞谨慎的他并不愿做过多评论。不过他表示，与07年相比，今年机械个行业所面临的“难题”似乎更多。他说道，去年伊始，由于整个社会固定资产投资是“全方位的实现了大幅增长”，所以我们的内需是“实实在在”的，但今年由于房地产等行业的投资萎缩，内需实质上已经难有作为。更糟糕的是去年由于钢材价格一路狂涨，机械行业利润被进一步挤压。再加之行业出口缺乏亮点，所以他赞同目前市场大多数分析认识的判断，认为整个行业景气下降是确定无疑的。实际上，这也是高晓春自去年10月份以来一贯坚持的观点。
07年10月份以来，由于美国爆发了“次债”危机，资本领域内流通性骤然紧张，市场上已经出现包括造船在内的行业订单被取消的情况，这时高晓春就已经意识到，是该给行业(至少是造船行业)降温的时候了。于是在07年11月初，他在一则行业研究报告中提出，“由于次债危机的蔓延，以及成本压力短期内难以缓解，机械行业盈利将受到冲击”，建议回避部分机械类个股。但由于当时市场“牛气”未了，机械行业仍然在一片“唱多”声中“安然”前行。其中龙头股――中国船舶每股一度达到300元，甚至有分析师给出了500元的目标价。在当时看来，高晓春对机械行业的看空完全是庸人自扰，是很不合适宜的。但好景不长，时间到了07年的12月份，由于A股持续调整，众多行业的市场表现一片惨淡。而首当其冲的正是机械制造、有色、地产等板块。曾经风光无限的第一高价股――中国船舶在此后半年时间内其股价已经被削去80%。这让部分投资者付出了惨痛的代价。但如果有投资者在去年11月份接受了高晓春的建议，那么他或许能保留更多的牛市战果。
那么在高晓春眼里，他所指的“难题”还会持续多久？经过进一步分析后，高晓春认为“基建”这对于整个机械行业而言并不会太乐观，他表示扩大投资对机械需求拉动相当有限。尽管如此，高晓春还是建议我们投资者目前应该重点关注铁路设备和工程机械等子行业。他分析，从重点加大的工程建设来看，主要是铁路、公路、机场、农村等基础设施，加上灾后重建和廉租住房，这将带动对铁路车辆、配件等铁路设备和推土机、挖掘机、混凝土机械等工程机械产品需求。
