国内方面
昨日发布了5月份采购经理指数为52.0%，虽然还保持在50%以上，但从走势上看，今年以来该指数持续回落，显示出经济增速放缓的态势。其中购进价格指数回落幅度为最大，达到5.9个百分点，这和5月份国际大宗商品价格的回调有直接关系。PMI和购进价格指数的下滑也预示着5月份的全国工业增加值和 PPI指标将继续下滑。5月份的CPI我们预计还会维持在高位，主要原因就是最近猪肉价格的上涨。CPI的高点我们依然认为是在6,7月份。
关于最近市场普遍关心的在中国经济持续下滑的情况下，国内政策底部是否已经到来的问题。我们也做了分析，认为目前的经济增速的放缓是结构性的，主要集中在房地产行业，以及和房地产相关的钢铁、有色金属等行业，其他行业并没有明显放缓的迹象。所以我们认为目前的经济放缓还是在政府可控范围之内的，还没有紧迫到要因此而放松紧缩政策的地步。昨日中国人民银行1日发布《2010中国区域金融运行报告》指出，2011年经济持续增长动能总体上较为充足，将继续认真贯彻落实稳健货币政策。所以政策是否放松还取决于通货膨胀的情况。
国际方面
昨天国际股市大跌，道琼斯下跌2%，主要原因是美国的就业数据和制造业数据远差于预期，尤其是明天公布非农就业数据，预计该数据也将差于预期。美国经济数据的疲弱主要还是受到房地产行业的带动，美国房价今年第一季度再次跌至金融危机以来最低水平，房地产市场状况仍未见显着好转，而且今年很难有好转。另外穆迪再次下调希腊债务评级，关于希腊债务问题我们以前做过分析，现在欧洲的态度就是以拖待变，去年5月份欧盟和IMF和希腊达成协议，提供1100亿援助，这笔钱可以让希腊支持到2012年下半年，所以希腊今年进行债务重组的可能性不大。所以最近欧元的走势要强于美元，、美元很有可能继续下跌。
