投资建议:
上周SW黑色金属指数周环比上涨0.03%,同期沪深300周环比上涨1.11% 14年必然面临一个较低的供给初始值,同时铁矿石供给端放量也不断得到微观信号验证。无论需求端表现如何年行业都将受益于自身结构的改善。随着年新增产能大幅减少以及需求端仍相对平稳增长,我们认为钢铁冶炼环节的产能利用率会逐渐提升,加上铁矿石供给快速上升,钢铁行业的基本面和二级市场都在趋势好转,建议积极配 宝钢股份、大冶特钢、新兴铸管;博弹性可积极关注华菱钢铁、鞍钢、河北钢铁等品种。
草根调研观点:
补库需求仍旧疲弱。虽然跨国13年资金诉求稍有所缓解,贸易商也体现出一定的备货的诉求,但目前市场上涨动力不足,实际备货操作并不积极。“最近市场上钱是松了点,也有人会补补货,但不算是冬储,主要是货出了以后正常补库。现在开始有人想做些库存,毕竟绝对价格水平不算高,但现在也不是很急毕竟近期价格拉涨可能性也不大,想做库存不会没机会,如果放到节后去做资金成本会小很多。”对春节后观点总体偏乐观。调研了解市场对春节前观点较为统一,上涨概率较小可能还有小幅下滑的空间,需求疲弱和补库意愿较弱的局面短期不会明显改变。春节后虽然看涨幅度不一,但普遍较为乐观。“1季度总体不是很乐观,行情要启动至少是3月份了,今年过年比较早节后需求还没有启动,可能还会有一段时间比较低迷,但幅度不好判断至少200-300的涨幅吧。”本周特别关注:澳洲飓风巴西洪水短期拉动铁矿石市场淡水河谷公布,由于巴西东南部的天气情况,导致其多份铁矿石销售合约出现不可抗力情况。其东南部系统出现局部或全面关闭,而据目前估计对铁矿石付运量造成的影响于2013 年介乎300 至400 万吨,其中最多200 万吨有可能于2014 年首季恢复。同时澳洲也由于受到飓风影响近期铁矿石发货量受到一定影响。铁矿石价格也出现了2-3 美元的拉涨,但继续拉涨动力仍旧不足。
行业微观数据:12 月29 日唐山地区高炉开工率88.7%,环比持平;架子管开工率36.6%,环比下滑11 个百分点;调坯厂综合开工率55.2%,环比下降3.4 个百分点。
中钢协公布粗钢产量最新数据:12 月中旬重点企业粗钢日产量为169.2 万吨,环比下降0.18%,全国粗钢日均产量201.4 万吨,环比增加0.07%。
