供需数据方面，我们认为本月USDA不会对需求进行太多调整。我们预测新豆压榨量为16.8亿蒲，USDA上月预测为16.75亿蒲；预测出口量为13.7亿蒲，USDA预测为16.85亿蒲；预测新豆年终库存量为1.7亿蒲，USDA上月预测为2.2亿蒲，平均预测为1.61亿蒲。
小麦数据变化不大
2013/14年度小麦最引人注意的是出口需求相对强劲。截至8月末，累计出口销量为5.81亿蒲，同比增加38%。而这是自1990/91年度以来同期次高水平，其中对中国和巴西出口强劲。虽然这种强劲的出口进度可能不会持续，但年度初期进度较快将促使USDA略上调美麦出口量，上月预测为11亿蒲。在目前销量年比增加38%，而USDA预测年增幅仅为9%的情况下，现在上调出口量可能有些过早。尽管预期澳麦产量会略下调，但有分析认为，澳麦出口前景较乐观。在明年出口竞争加剧情况下，我们预期USDA本月会维持美麦出口量不做调整。
美国小麦供需数据调整最大的影响将来自产量的调整。USDA本月不会对美麦产量进行调整，其将在9月末报告中调整产量。我们预期春小麦产量会上调，最终导致年终库存上调。不过，这要等到10月USDA报告才会调整。在预期产量增加的情况下，我们目前预测美国2013/14年度小麦年终库存量为6亿蒲，USDA上月预测为5.51亿蒲。但本月USDA不会做出如此大幅的调整。市场平均预测年终库存量为5.56亿蒲。
（作者系光大期货分析师）
