隆鑫通用公司以高载荷植保无人机为依托,布局农业信息化,打开未来想象空间。基于公司目前主业,2015-2017年EPS 为0.81、0.93、1.07元。考虑公司在植保无人机业务上的成长性,基于行业可比估值水平给予公司40倍PE,对应32.4元目标价,首次覆盖给予增持评级。
植保无人机是农业现代化的突破口,增加载荷、重视服务是趋势。①植保机械化水平最低,是农业现代化最薄弱环节;相比传统人工植保,农业植保无人机在效率和经济性上优势明显,是农业现代化的突破口。②我国植保机械化水平提升空间较大,整机+服务年均市场需求300亿左右。③目前农业植保无人机搭载重量较小,且续航时间短,难以满足大面积、高强度的植保喷洒需求。增加载重负荷、重视服务是行业趋势,利于大企业脱颖而出,整机研发和服务能力强、股东背景雄厚的公司将优先受益。
①隆鑫通用与清华大学合作,技术优势明显。公司植保无人机具有高作业荷载、续航时间长的优点,确保公司分享规模化农田植保市场。②公司以植保无人机为依托,进军“互联网+现代农业”领域。公司增资兴农丰华,未来公司将以种业信息化为突破口,结合无人机在喷药和农业大数据应用,分享农业信息化大市场。
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