尿素像股市2000没到底
2012-08-21   来源：农资导报   

    5月份，笔者曾预测尿素的底部是2000元/吨，现在终于到了这个价格，是不是可以抄底了呢？且慢，就像2100点不是中国股市的铁底一样，尿素也远未到抄底的时候。
    6天前，国家统计局发布的全国7月份尿素的产量是560万吨。这是历史上的高产，按照这个产量去测算，全国全年尿素的产量将达到6720万吨。这说明7月份尿素生产企业不仅没有减产，而且在加大马力生产。
    虽然统计局的数字可能不准确，但笔者认为这个数字有足够的合理性。尿素生产企业的成本在1900元/吨左右，在高于这个价位时，企业开工率必然难以下降，产量居高不下就很正常了。承认了这个数据的合理性，也就认同了国内尿素正在滑向去库存化的深渊：国内的尿素全年消费量估计不超5400万吨，同可能的6700万吨的产量数据相比，需要出口1300万吨。即使假设国际市场有这种消化能力（可能极低），在4个月的窗口期内，港口和铁路也没有这种吞吐能力，也就是说只要国内还保持这个产量水平，国际国内都消化不掉。虽然近两月尿素价格大幅下跌，但企业的生产积极性并没有降低；8月份价格继续在下跌，但恐怕仍然是一个高产月，因为价格还是高于成本。
    目前企业在通过联储联销或者缓慢降价的方法维持着价格，这只能令后市更糟。6月份之前，国内的尿素贸易商赚得盆满钵满，大家准备在追肥时继续大干一场，没想到６、７月，大经销商不仅前面的经营成果没保住，还倒赔了很多。生产企业如果不迅速降低开工率，那么上半年经销商所经历的先喜后悲一定会在生产厂家重演。有些企业会把上半年赚的再赔回去，甚至赔得更多！
    硫磺和钢铁行业发生的去库存化是个痛苦的过程，尿素产业再不冷静，到真正发生了去库存化的时候，就一切都晚了。建议生产企业在目前情况下直接降价，坚决不做联储联销！只要售价高于成本就生产；低于成本或者卖不动就减产或者停产，最大限度地保持充足的货币资产，这样才会最大限度地保住上半年的经营成果。（何之）