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隆平高科初选拐点 种业政策促种业公司发展
2011-02-18   来源:中国化肥网   

  据经济之声《交易实况》报道,民生证券研究所农业行业研究员王莺11日下午14:00在节目中点评了农业板块的相关投资机会,同时对相关的上市公司进行了作出梳理。

  王莺认为,种业是农业板块当中非常重要的子板块,2010年种业公司对于业绩、新品种以及种业政策预期等方面的挖掘都是比较充分的。2011年更大的看点在于后续的种业政策。王莺建议关注:隆平高科、荃银高科以及登海种业。

  隆平高科:拐点显现,未来会更好

  王莺:种业是农业板块当中非常重要的子板块,2010年种业公司的挖掘还是比较充分的,包括对于业绩的挖掘、新品种的挖掘以及种业政策的预期。2010年7月份开始,大家就一直在盛传种业政策要出台,但是到目前为止还是没有预期。我认为2011年可能更大的看点还是在于后续的种业政策,另外我还比较看好今年种子公司的优质种子量价齐升的状况。从公司角度来看,我认为隆平高科这家公司主要的投资逻辑在于经营拐点的出现,也就是说现在是最差的一个状况,以后只会更好,所以说目前投资隆平高科的,基本上投资者看得最多的还是反转,而不是看他的业绩。

  刘石之前是玉米界的一个鼻祖,他在2010年的时候介入隆平高科,所以说他当时是想进入隆平以后想做大玉米种子这块业务,另外希望回收少数股东权益。日前隆平高科也是公告跟大股东签署了一个股权转让协议,这次股权转让完成以后公司的大股东新大新威迈的企业性质将由中外合资变成了内资企业,这是一个比较大的转折点。之前种子政策持续没有出台其实也有一种传言,因为中国种子公司,一些比较大的公司可能都跟外资合作的比较多一些,所以说到底对这些公司是不是应该扶持都是有一些看法在里面。这次隆平高科完全变成一个纯内资的公司必定会成为一个主要扶持的对象,是毫无疑问了。

  另外这次公司还与法国的利马格兰下属子公司是签署了框架性的合作协议,共同成立合资公司,隆平高科占到65%股份,利马格兰其实是全球最大的种子公司之一,所以跟他们的合作必定会带来玉米种子的业绩增长。所以说目前我个人还是非常看好隆平高科的。在之前的年度策略里面也推荐过,对其业绩预测可能相对来说不是很关注,主要是看的反转。

  登海种业:已经进入成长期

  王莺:另外一家公司主要是看登海种业,登海种业其实在种子公司里面算是一个白马股,前面是跟登海先锋合作,然后是“先育335”爆发式的增长,接下来又自己研制出了一个超试系列,超试系列完全是由他们公司自己的运作,包括销售,包括研发,所以这家公司的整体实力是非常强的。

  主持人:超试系列是什么概念?

  王莺:超试系列也是玉米种子品种的一类,也是通过了国审,现在也是在推广期,一般来说玉米种子推广期生命周期大概是前四到五年会是一个比较快速的成长期,现在应该进入成长期,是这样子。然后登海种业今年预测的话应该是至少超过0.1至0.15元。

  荃银高科:创业板公司未必不好

  王莺:另外一家公司就是荃银高科,也是我当时非常看好的。这家公司是去年刚上市的,是超募资金非常充足并购意愿很强烈,公司是有核心品种――新两优6号,这个品种06年的时候就被农业部认定为第一批的超级稻品种,现在其他的一些品种也慢慢的贡献收益,包括新两优4,新优188、农丰优909在07年的时候贡献比重大概是25%,现在上升到50%,所以这部分的业绩我预计,2011年的贡献大概1.3元左右的业绩,构成一个安全边际。另外公司上市以后不断的收购公司,已经收购了四家种子公司,后续的并购还会持续,我认为荃银高科也是非常好的标的。

  主持人:荃银高科是在创业板上市的,我们一些朋友就觉得创业板的上市公司是不是有点不能碰啊?总是觉得估值有点过高,不知道您怎么看这个观点呢?

  王莺:我倒不是这么觉得,我觉得荃银高科还是比较看好的标的,因为它有安全边际另外一部分是并购公司,董事长张琴跟他的母亲持股也占15%,三年之后才能解禁,这家公司我认为是一个高风险、高收益的品种,目前的估值还是比较合理的。在种子板块,因为现在种子板块都是比较贵,因为大家都知道农业板块一个是有基本面支撑,还有一个必定存在一个趋势性,因为价格是在上涨,我认为估值比较合理,像星河生物可能更高一些。

  敦煌种业:后劲不足

  主持人:正好我们微博上还有想请您来点评一下敦煌种业,说自己关注一段时间了。

  王莺:敦煌种业是这样的,去年我也比较关注这家公司,去年我了解到它的玉米,就是它的“先玉335”原来是播种面积是在5万亩左右,后来实际播种面积超过7万亩,这是在调研过程中了解到一个情况。另外就是棉花的业务,棉花09年亏损,09年的时候是囤了一万吨的皮棉,2010年棉花暴涨,这家公司是扭亏为盈也是有一部分的收益,当时我预测它的业绩应该是非常好,至少有0.7-0.8元的业绩,这家公司我认为业绩主要在2010年基本上已经能够反映的比较充分了。2011年因为也有一些定向增发的项目,这些项目并不是很有吸引力,从我个人角度来看,所以我更偏好隆平、荃银高科跟登海种业。

  主持人:稍微有点后劲不足了。

本文链接http://www.xnz360.com/25-8888-1.html

标签:化肥 企业 种业 公司 发展 政策 高科 初选

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