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财政部，本月16号网站公布《2014年关税实施方案》其中尿素、氮肥淡季的出口暂定税率为40元/吨;旺季的特别出口税率为15%加上40元/吨。MAP、DAP淡季的暂定税率为50元/吨;旺季的特别出口税率为15%加上50元/吨。
政策点评
2014年的氮肥磷肥出口政策通过(1)大幅降低旺季关税税率(2)使用从量税(3)取消基准价;旨在促进国内氮肥和磷肥的出口;将在一定程度上提高国内氮肥和磷肥出口量。
尿素:2014年关税调整将使国内尿素价格小幅受益国际尿素价格或将承压。2014年中国尿素出口政策将拉动中国尿素出口量从而挤出国际高成本尿素生产商(详见图3)。我们预计国际尿素价格将因成本曲线的下移而出现回落。而国内尿素开工率将受到出口拉动影响从2013年的85%提升至2014年的94%景气度上行。基于2014年中金煤炭组对煤炭价格的预测结合我们测算的国内尿素成本曲线我们认为在国内尿素边际价格并不会出现上升(详见图2)。但是考虑到高开工率状态下可能出现的阶段性产能短缺(检修事故等)以及补库存影响我们对2014年国内尿素价格审慎乐观。
磷肥:国际需求变化仍为主导出口政策变化影响偏弱。
2014年化肥关税政策:国内尿素小幅受益国际尿素或将承压
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